3月27日晚间，宗申动力（001696，sz）发布2019年年报。由于外销收入在2019年同比下滑12.81%，宗申动力2019年实现营收55.94亿元，同比下降3.36%；但在此情况下，宗申动力仍旧实现了归属于上市公司股东的净利润（以下简称归属净利润）4.22亿元，同比增长12.81%。
记者注意到，近年来，宗申动力在实现外延式发展的道路上，从向服务业延伸转向新兴制造业延伸。目前，宗申动力的新兴制造业发展已显现出希望。
宗申动力年报财务数据 图片来源：公告截图
外销收入同比下滑12.82% 尽管营业收入在2019年同比下滑3.36%，但宗申动力仍旧实现了归属净利润和扣非后归属净利润分别同比增长12.81%和4.46%。具体来说，产品的外销收入同比下滑12.82%是造成公司营收下滑的主要原因，而作为主业的机械制造业毛利率提升1.31个百分点，稳住了净利润的增长。
而分业务板块来看，作为宗申动力的两大传统主业，摩托车发动机的收入在2019年达到25.52亿元，同比微增0.99%，止住了2018年下滑的势头；通用机械则在2019年则实现收入24.41亿元，同比下滑了8.34%。
宗申动力营收结构 图片来源：公告截图
在新兴业务领域，宗申动力的势头不错。其中，负责航空动力业务的宗申航发公司在2019年实现销售收入2040.17万元；在高端零部件业务方面，公司的变速箱、发动机缸体和新能源传动系统等产品已与一汽等企业开展合作。
不过，宗申动力在财务方面仍然存在一定隐患。首先是应收款项高企。截至2019年末，宗申动力的应收账款和应收票据分别为10.20亿元和3.99亿元，如果再加上进行应收款项融资的2.65亿元，则总共占了宗申动力净资产的20.03%。此外，截至2019年末，宗申动力仍存在商誉资产8.57亿元，占宗申动力净资产的18.13%。
对于如何看待公司应收款项较高的问题，《每日经济新闻》记者28日致电宗申动力证券部，但或因周末时间，电话未获接通。
从服务向新兴制造的转向 事实上，面对传统主业的业绩增长瓶颈，宗申动力近年来一直在寻找外延式发展的方向。不过，此间宗申动力也经历了从“向服务业延伸”到“向新兴制造业延伸”的转型过程。
宗申动力表示，其目前已基本形成了以“摩托车发动机和通用动力”为核心，覆盖“航空动力、新能源、高端零部件”等新兴业务领域的产业布局。
而早在2012年，宗申动力就通过定增方式募资8.74亿元，用于建设“左师傅动力机械销售服务网络建设项目”（以下简称销售服务网）等三个项目；2015年，宗申动力又将暂未投入的5亿元募集资金变更用于“左师傅动力机械汽摩产融网一期建设项目”（以下简称产融网一期）；最后，宗申动力又于2018年将销售服务网和产融网一期两个项目暂未投入的7亿元募集资金用于了收购重庆大江动力设备制造有限公司（以下简称大江动力）100%股权。
从年报来看，2019年，宗申动力在连锁营销服务业领域的收入也同比大幅下降了27.18%。
而在制造业领域，大江动力在2019年实现扣非后归母净利润7216.93万元，较2018年大幅下滑36.60%。不过，因为大江动力在2018年超额完成了承诺业绩，所以2018年和2019年累计来看，大江动力仍然完成了前两年的业绩承诺。
此外，宗申动力在去年12月底发布公告称，拟与重庆宗航企业对全资子公司宗申航发公司增资2.3亿元，力争在2021年使宗申航发公司达到分拆上市科创板的申报条件。
从股价表现来看，宗申动力从2月4日的最低点4.5元/股，一路上涨至3月16日的最高点6.83元/股，随后又出现下跌。3月27日，宗申动力收报5.33元/股，涨0.38%。
封面图片来源：摄图网
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来源：每日经济新闻 


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