前言
我是 2014 年 9 月开通的证券账户，购买的第一支股票是雅戈尔（600177），第一次买入的价格是 8 块，没过几天就涨到了 8.5 块，然后又过了几天，跌倒了 7.8 块，跌破了我 8 块的买入成本价。
那时候心情真的是跟过山车似的，从赚钱的兴奋，刷的一下，就变成了亏钱的沮丧。
当时买雅戈尔的原因跟现在我投资股票的逻辑是一样的，目前股价对应的现金分红率高。
雅戈尔多年坚持每 10 股分 5 块，当时 8 块的雅戈尔，其现金分红率是 6.25%。
我在 2012 年创办了一个公司，主动学习过公司法律、股权、财务等知识，在我当时的公司股权知识储备下，所认知的公司股票应该是这样的：
假如公司刚创办且尚未盈利，公司股票是用来筹备资金，让公司成长至盈利的；
假如公司在经过一定时间经营并盈利后，公司股票是用于获得公司利润分红的，并且还有法律保护你是有权利获得公司盈利分红的。
所以，作为一个二级市场的股票交易小白，我是非常非常非常难以理解，竟然有人要以 7.8 块的价格卖掉雅戈尔，现金分红率超过 6.25% 呀！6.25% 呀！
基于这个困惑，我花了大量时间去恶补二级市场股票知识，看 k 线，看公司财报，看公司新闻等等等。
但这些知识都未能解答我的困惑，股票价格到底为什么有涨有跌？为什么？到底是谁决定了股票价格呢？。
直到最近看到一个词，才顿悟了这个问题，有了一个真正让自己满意的答案，并因此对二级市场的股票有了翻天覆地的认知。
这个词便是博弈。
决定股价的真正因素
公司股票价格，并不取决于公司业绩、不取决于公司现金分红、不取决于公司拥有的资产等。
公司股票价格，只取决于准持股人（准备买股票的人）与持股人（已持有股票人）之间的价格博弈结果：
只有当准持股人买入价格及数量等于持股人卖出价格及数量，这笔交易才能达成，当时股票价格为当时交易的价格，这个当时很重要，可细细品味下。
如果准持股人愿意接受的最高买入价格低于持股人愿意卖出的最低卖出价格，股票跌的几率很大：
简单地说，愿意买股票的人少且出的价低，愿意卖的人多且出的价高，这时候有个持股人缺钱或不看好后市，想快点把手里股票换成现金，就会以准持股人出的价格卖掉，交易达成，股票价格相对于上一时间的交易价格就是跌。
如果准持股人愿意接受的最高买入价格高于持股人愿意卖出的最低买入价格，股票涨的几率很大：
简单的说，愿意买股票的人多且出的价高，愿意卖的人少且出的价高，这时候的持股人都不缺钱或看好后市，愿意卖的数量远少于愿意买的数量，而准持股人愿意追高买，交易达成，股票价格相对于上一时间的交易价格就是涨。
股票投资者的分类
在二级市场，其股票投资人的数量，是相当相当相当庞大的。
有句话说的很好，世界上没有完全相同的树叶，也没有完全不同的树叶。
投资人也是这样，每个人买入股票或卖出股票依据原则及逻辑是不完全一样的，因此就有了投资人之间的股票价格博弈，从而使得股票价格有了上下波动。
以我目前股票市场认知，我认为二级市场上有六类股票投资者（注意，这里用的是投资者，非投资人，因为可能投资股票的是一个集体，而非个人）。
股票投资者一）投资股票主要目的是稳定二级市场并引导方向
这类投资者主要是，国家。
为什么呢？因为股票市场是国家金融结构重要组成部分。
看到这，对于缺乏金融知识的你，可能会非常非常非常困惑，我很能理解你，当年我也困惑过：
为何国家总是会在股票市场跌的很可怕的时候，就立马搬来现金买入股票来稳定大型企业股票价格，或者颁布一系列的政策来稳定人心？什么鬼？？？
股票市场跌幅太猛，会对国家有伤害吗？？？
直至我读了林毅夫撰写的《解读中国经济（修订版）》一书，才真正搞明白其中缘由。
在该书第九讲《金融改革》有这么一段话：
了解金融结构的情况主要是为了探讨对于中国目前的发展阶段来讲，最优的金融结构应该是什么样？目前这种以四大国有银行为主、包括股票市场的金融结构对于中国长期的经济发展来讲是否合适？对于以上这些问题，应该选取一个什么样的研究方法？如果从直接融资（股票市场）和间接融资（银行）本身的特性来讲，很难讲哪一种安排比较好。譬如说资金拥有者手里握有一定资本，他有两种投资方式：投资股票市场和存入银行。在做出投资决策之前，他需要考虑到各个方面的情况。在直接融资（股票市场）中，由于资金需求者和资金供给者之间往往存在严重的信息不对称和监督问题，相对来说，资金供给者，特别是小额资金供给者，很难控制资金需求者的资金运用，面对的投资风险很大。间接融资（银行）的情况则恰恰相反，资金供给者只需要将钱存入银行即可，由于商业银行收到中央银行的监管，有存款的再保险机制，投资风险完全由银行承担，因此资金供给者面临的风险微不足道，而从银行获得贷款的企业或其他资金需求者却必须面对银行的严格监督。从贷款申请到使用、还款，都受到专业水准很高的银行监督，这在相当大的程度上保证了贷放资金的安全。在间接融资众，投资者的资金回报比较稳定，银行承担了投资风险，并负责资金经营，所有要分享一部分投资收益，资金所有者得到的回报一般较直接投资少。根据国外对投资回报的研究，从长期来讲，股票市场的投资回报要比存入银行的回报平均高出 7%。但是直接投资者面临很大的投资风险，一旦投资失败，连本带利一概亏蚀。总而言之，对于资金供给者来说，股票市场收益高但风险高，银行风险低但收益低。因此作为投资者很难决定哪种投资比较好，这取决于投资者对风险的态度和投资的目的。
对于资金需求者来说，由于信息不对称，为了说服资金供给者购买本企业的股票或债券，需要做许多工作，包括请投资银行作上市前的准备和上市后请有公信力的会计公司定期审计其业务报告等。而且因为要付给投资者的报酬也比较高，所以直接融资成本高昂。相反，如果通过间接融资，因为资金的直接供给者只是一家或数家银行，交易成本比较低廉，其融资成本就会大大下降。从风险的角度讲，由于不受或很少受到资金供给者的监督，直接融资的资金需求者可以较为自由地使用筹集到的资金，赚钱就给投资者分红，不赚钱就不分红。一旦经营失败，也不必负担偿还责任，因此风险较小。相反，如果跟银行借钱，到期不能还本付息，银行就可以强迫企业破产清算，所以风险较大。总的来说，对资金需求者来说，直接融资（股票市场）风险小但融资成本高，而间接融资（银行）成本低但风险大。因此对于企业来说，也很难说那种方式更好。
结合林毅夫这段阐述，咱们再站在国家角度思考一个问题：
假设股票市场崩盘，全部的股票投资人都无法从中赚到钱，全部投资人都对国家的股市失去信心，会有什么后果？
我能想到的后果如下：
企业只能从银行融到钱来发展企业，银行出于风险考虑，对于不赚钱的企业绝对不会给予贷款的，因此，你是不可能看到百度、腾讯、淘宝、小米这类科技互联网企业的，要知道，这类企业初始投资人投资他们，就是为了让他们上市，然后从二级市场获得丰厚的股权投资回报的；
对于重资产且重负债（银行贷款）运营的传统企业，尤其是周期性的传统企业，一旦遭遇行业低迷期，银行说抽贷就抽贷，不给你半刻喘息机会，本来只需要熬过低迷期，企业就有可能活过来并赚大钱，但是银行的抽贷行为直接让其倒闭，接下来一大堆的失业人群等待国家来解决……花的钱可能会比当初能维稳股市的钱还要多……
要骂银行抽贷太狠心，但不狠心，要是企业过了行业低迷期也赚不到钱呢？这资金连本金都损失的风险由谁承担呢？
银行如果不控制风险，连储户的本金都损失，一旦让储户知道，这挤兑的事情谁来替银行承担呢？
所以说，股市是国家金融体系重要组成部分，国家职责就是保证其投资人能赚到钱，不能让全部投资人丧失对股市投资的信心，注意用词，是全部，可结合后文其他类投资者描述，细细品味下。
另外，再说说最近的一个事情，我在一些回答推荐购入现金分红高的股票，总是会有一些人跑来骂我缺德，竟然推荐别人买 a 股，推荐别人买 a 股就是想让别人亏钱，问我良心何在？
我就呵呵了，从我这些年了解美股、港股、以及其他国家股票交易细则来看，a 股应该算是风险比较低的了：
试问有哪个国家的股票，还给你限制每天最多跌 10%？？？哪个国家会这样限制下跌幅度？？？要知道，时间是可以让持股人腾挪资金来买入股票并稳住股价的。
试问还有哪个国家，愿意用大量的真金白银入场救股市？？？哪个国家敢下这种血本？？？
自己在 a 股的投资人价格博弈战中博弈输了，跑来骂国家让你亏钱，或者跑来骂让你亏钱的企业，又或者跑来骂让你亏钱的投资人，我也真的是呵呵呵呵呵呵了。
股票投资者二）投资股票主要目的是布局产业链
这类投资者主要是，公司。少部分是持有大量现金的个人投资者。
最近很出名的一个案例，便是融创购买乐视股票。
融创是一个房地产公司，因国内房地产行业火爆，在房地产上面狠狠赚了一大笔钱。
融创毕竟不是傻子，自己从事房地产行业，应该有一些数据可以看出房地产赚钱的增速不会再向以前那么猛了，所以，就打算用房地产中赚来的钱去投资别的行业赚钱。
投资布局什么行业呢？融创决定布局影视娱乐、消费升级板块。
他不仅花 631.7 亿元收购万达的 13 个文旅项目和 76 家酒店，还用 165 亿购买了乐视网及相关联子公司股权。
在乐视网的这笔投资中，融创亏得很惨，基本上把投资金额都亏进去了。
举这个案例是想说明两个事情：
对于赚到钱、手里拥有大量现金的企业，是有相当大比例的企业，会用赚到钱去购买其他行业的企业股权的，一是自己行业赚钱到了天花板了，二是为了让手里拥有的现金升值，三是为了增强企业实力且加固企业的护城墙。也就是说，对于投资人而言，股权投资风险高，但是获利也非常高；
不管谁做投资，都会有失败概率，尤其是那些投自己不熟悉行业的投资人，很容易就栽跟头，在错误的时机做了投资。也就是说，投资是肯定要做的，但不能盲目投资，要学会投机，择机投资，投资与投机是相辅相成的，配合的好，才能赚到钱。
对于如何择机投资，我会在下一篇《投资与投机的思考》文字说说自己这些年来的思考，感兴趣的话，可以关注我的知乎专栏《自由之路》。
股票投资者三）投资股票主要目的是赚取现金分红或送配股票
这类投资者有公司，也有个人。比如我，就是这类投资者。
我的股票投资策略，在《低风险买卖股票的投资策略》详述过：
把能稳定派息且当前价格的现金分红率有 4% 以上的股票当做同一类型的资产，通过买卖利润、分红配送、个人收入获得的现金，不断购买累积该资产，直至个人财务自由。
这类投资者更加看重的是分红收益，他们是把稳定派发现金分红的股票价格托起来的人。
比如说长江电力，就是非常优质的稳定派发现金分红的股票，我们来看看它不复权的月 k 图：
长江电力价格月 k 图
再看看长江电力的历史分红送配数据：
优财助手-长江电力分红送配
从上面两张图可以分析出，长江电力的持股人，当其股价下跌至现金分红达到 5% 附近，肯定会有一批投资人买进，从而托起股价不大幅下跌。
长江电力的股票价格始终围着现金分红率 4% 进行上下波动。
愿意花钱购入长江电力的人，非常愿意投入资金，具体可以看其持股人数量趋势图：
长江电力持股人数趋势图
趋势是股东人数持续的下降，每人平均持有股数持续上升。很是牛逼了。
长江电力也是一个喜欢投资公司股票获得分红的投资者，它并购了很多电力公司来获得分红利润，因此增厚母公司利润，再将获得利润进行高比例分红。
像长江电力这种赚钱持续增长、同时愿意高比例分红的企业，吸引了一大批像我这样的投资者，即使是 2015 年的股灾难，前段时间的毛衣战引发的股灾，都没能让其股价跌至现金分红率超过 5%，还是在 4% 左右的徘徊。
因为在长江电力持股人及准持股人里，想买的投资者远远多于想卖的投资者。
股票投资人四）投资股票主要目的是赚取股票价差
这类投资者还可以再细分四类：
1. 游资
我所认为游资是持有大量现金、谙熟股票各种指标及短线炒股者心理的投资者。
他们利用能力，制造各种数据，让以这些数据作为买入或卖出指标的股票投资者低价卖出股票或者高价买入他们低价买入的股票。
从而赚取其中的差价。
2. 短线炒股的散户
我所认为短线炒股的散户就是持有现金少，利用他们所学习指�...